Custos operacionais e retornos esperados
Vamos admitir que temos um sistema de trades ou negócios em bolsa (não importa o tipo, pode ser manual, sistema automático, etc), e que esse sistema tenha uma taxa de retorno Rp positiva e uma taxa de 'retorno' negativa Rn (perda). Isso é razoável se esperar, já que os retornos esperados em sistemas quantitativos (ou uma estratégia bem definida que é seguida rigorosamente) jamais poderá dar retornos positivos apenas. Nosso objetivo aqui é discutir como os custos operacionais alteram o retorno médio, o que deve ser levado em consideração na análise da rentabilidade do sistema (seja ele automático ou não). Imaginamos que temos um sistema cuja rentabilidade é inferida após N trades (idealmente o que descrevemos aqui vale para N>30) com uma frequência positiva p, ou seja, dos N trades feitos N*p é o numero de trades positivos e N*(1-p) é o numero de trades negativos. Assim, para todos os trades o retorno médio será dado por: R = p*Rp+(1-p)*...